지난 8월 27일 잭슨홀에서 파월은 중요한 FED의 정책 방향성을 바꾸는 멘트를 하였다. 그리고 이는 향후 자산시장의 위험도를 보여주는 이야기가 아닌가 한다. 우선 파월의 잭슨홀 영상을 보길 바란다. https://youtu.be/Eig-NOwTpbo 이날 파월의 중요 내용으로 1. 2% 이상 인플레이션이 오더라도 금리 인상을 하지 않겠다. (평균물가목표제 AIT도입) 2. 장기 저금리 가능성 3. 고용시장에 초점을 두겠다. 4. 인플레이션 없이 탄탄한 고용가능 무슨 이야기 인가? 기존 시스템을 변화해야 할 위험에 처해있다. 일본의 장기 제로금리 상황을 들여다보도록 하자. 엔화는 지난 수년의 시간 동안 제로금리를 통해 유동성 확대를 하고 있으나 인플레이션 2%를 달성하기 힘든 상황이다. 이는 엔화가 준 ..

17일 CBS 방송에서 파월 의장은 우려의 목소리를 내고 있다. 2차 코로나 감염 사태가 퍼지지 않길 바란다. 2차 발병 없을 경우 하반기께 경기회복 전망 미국 경제 성장률 -20~-30% 예상 길고 불확실한 회복 국면 정책역량 최대한 발동하겠다. 미국 정부는 지원하라(기업 파산을 막기위해서는 3~6개월 시간 벌어야 한다) 제로 금리 유지 (완전고용/물가 안정 목표 달성까지) 유동성 공급 상세 내역 공개 코로나 백신 나오기 전에는 완전 회복은 힘들다 파월 의장이 입장에서 이런 이야기를 나는 것 자체가 상당히 위험한 수준이라는 것이 짐작이 된다. 그럼에도 시장은 상승을 했지만 말이다. 이때까지 정부의 정책은 경기 순환의 주기가 무너지는 충격 완화의 수준이었지 그것을 근본적으로 '위기'를 막은 적은 없었다...